比特币暴跌一周年 - 导致它的三件事是什么？

还记得去年 12 月 17 日的比特币价格吗？ 1年前的这个时候，比特币创下历史新高，突破2万美元大关。 但仅仅过了365天，价格就缩水了84%之多，最低也接近3000美元。 在分析这个问题之前，我们首先要看看它是怎么涨的。 2017 年 1 月上旬，比特币价格为 1000 美元，这意味着它在不到一年的时间里上涨了 20 倍。 虽然我认为比特币从长远来看是有价值的，但我也相信它是数字黄金。 但不管它有多有价值，这种价值都是逐渐呈现出来的。 例如作为支付手段、转账手段，在更多场景下被普遍认可，但目前全球只有不到3000万用户进行了购买。 在没有短期价值剧变的情况下，这种价格暴涨暴跌不是很正常吗。

所以不管怎么分析，不管有没有各种事件，跌倒是不可避免的，只是怎么跌倒，用什么姿势跌倒的问题。

下面我们从三个主要角度和事件为大家分析一下，比特币价格是如何从“天堂”跌入“地狱”的？

1、区块链应用落地远不及预期：----ICO乱象：泡沫破灭打击市场信心

一是区块链应用落地远低于预期，一成不变的技术基石受到动摇。

作为一项新技术，最基本的还是看它好不好用。

2016年和2017年的这一波区块链狂潮，主要是由以智能合约为代表的区块链2.0引发的。 让大家看到了区块链从比特币等数字货币的玩具到工具的转变，以及行业由虚转实的可能性。 似乎我们即将迎来区块链+时代。

于是，它吸引了各类企业家和投机者的参与，从个人的民间爱好升级为群体化、制度化，包括资本助推的产业行为。 也逐渐形成了所谓的专业化运营机制，写白皮书、发行代币、上交易所、做市值管理、击鼓撒花、播韭菜，弹唱一站式。 相比股权时代，变现退出往往需要五八年时间。 区块链项目第一天就可以在交易所上市交易，或者项目还没有出现，一个BP就可以募集大量资金。传统市场讲究市盈率，而区块链项目注重市场梦想比。 有些人想都没想怎么办，连白皮书都没写，就能筹到一大笔钱，这太夸张了。

但是经过一段时间的动荡之后，大家发现区块链还远没有能够落地应用。 一开始画的饼，到现在几乎没有一个实现。 而且，还有大量的空气币和空气项目，连希望都没有，直接粉碎。

2、技术：

除了应用不如预期，区块链技术本身也受到质疑。 《经济学人》杂志称，区块链是信任机器，其数据不可篡改，这也是其价值载体和未来生产力的基础。

然而，这一基础在今年受到质疑。 5 月 25 日，据报道，第 26 大加密货币比特币黄金 BTG 遭到 51% 算力攻击。 这是区块链首次被篡改。 攻击者可能从交易所窃取了超过 388,200 BTG。 这件事让很多人发现，区块链并不是一成不变的。

另一个重要事件是，今年11月16日的BCH硬分叉事件，也引发了比特币18年来最猛烈的暴跌。 半个月内，比特币价格从6500美元直接跌至3200美元左右。

BCH这次硬分叉的背后，是比特大陆和“奥本中本聪”两大阵营的pk。 双方为了大打出手，将原本在比特币上的算力移植到BCH上，导致比特币算力锐减。

按理说，挖矿难度会降低，矿主的挖矿成本也会降低，价格下降也是有道理的。 但如果按每十分钟新增12.5枚比特币计算，两周新增比特币总数也不过2.5万多枚，市值也只有1.6亿美元。 1100 亿美元降至 550 亿美元。

真正的原因在于，硬分叉的本质是修改区块链底层协议，打穿不可更改的基础。 而且是大玩家控制大量算力形成中心后操纵造成的，触及了比特币信徒的心理防线。 所有人都在担心比特币分布式系统的稳定性，甚至转为恐慌。 因此，在BCH硬分叉事件还扑朔迷离之前，大量矿工提前抛售或采用期货做空的方式提前锁定利润。 大量抛售在短时间内造成羊群效应，导致空头仓位集中释放。 .

所以，窝下有蛋。 比特币作为虚拟货币的鼻祖，同时也是一种精神图腾，自然避免不了陨落的命运。

2、政府态度与行业监管

第二个主要原因是监管加强、政府打压和舆论恶劣。 随着ico等行业的乱象，区块链从一个以前无人问津的野孩子，逐渐被关进了牢笼。

近两年比特币暴跌暴涨存在羊群效应，各国政府开始提高对区块链相关金融风险的警惕。 一个典型的例子就是中国政府在2017年9月4日宣布ico非法，国内环境迅速降温。 美国证监会也在11月16日发布了《数字资产证券发行和交易声明》，宣布对两个ICO项目进行处罚，并将ICO代币视为未注册证券。 这就像一群人在夜总会吸毒，突然发现警察进来了。

舆论界，负面新闻满天飞。 很多时候，数字货币区块链几乎等同于炒作。

无论如何，今年主要国家并没有放松对加密货币的监管政策。 政府态度的每一次动荡都会引起市场的一系列反应，就像传统金融市场一样比特币暴跌暴涨存在羊群效应，大家也会关注产业政策和宏观调控。 改革红利、改革红利也是如此。

3. 金融工具：

第三个原因是传统金融与数字货币世界之间的大门还不够畅通。

炒房炒股的人都知道，影响行情的一个关键宏观因素就是资金量。 例如，是否降息或减少货币政策。 在数字货币市场，最关键的是要看传统法币世界与数字货币的衔接效率，以及大门是否畅通。 我们都知道，很多国家不允许任何平台直接用法币兑换比特币，所以大多数情况下只能通过场外个人之间的OTC转账交易来购买。

因此，大家也很期待能够开放更多的手段。 如果你亲身经历过过去一年的比特币行情，一定记得去年12月初，当比特币连续数日涨至15000美元时，那是2017年12月11日，芝加哥商品交易所宣布正式推出比特币历史上第一个期货产品。 六天后，比特币开始从历史高位暴跌。 后来，市场普遍认为期货的推出是造成比特币下跌的“罪魁祸首”。 但我们必须看到，他其实是崛起的一个重要原因。 因为传统交易所推出期货，将有助于让传统金融市场上更大的资金参与数字货币领域。 同时，期货是不同投资者对未来价格预期的表达，有利于风险控制，顺理成章会使市场更加完善。 之所以会下跌，一方面是因为在市场的泡沫阶段，好的真正实现会成为坏的开始。 同时，每一种新的金融工具都需要被相应的市场环境消化。 在不成熟的市场中，这种工具会在短期内加剧市场波动，就像2015年A股崩盘中的股指期货一样。

除了期货，还有一个很重要的就是贯穿了今年整个下半年的“比特币ETF肥皂剧”。 2013年以来，市场不断燃起ETF突破的希望，但迄今为止，并非每一次都获得美国证监会的批准。 与期货一样，ETF可以有效降低投资者的进入门槛和风险。 您不需要直接持有硬币。 用法币购买ETF可以从比特币价格波动中获益，而且没有因盗窃丢失币的风险，也让越来越多的人愿意了解比特币，这也促进了比特币的全球化。 此外，也为机构入市提供更便捷的渠道，从而吸引大资金的参与。 因为传统金融市场上各种公私募股权基金的投资范围是有规定的。 所以大家看重的是它能带来数万亿美元的“新鲜血液”，这将是购买力的重大注入，就像中国股市试图加入MSCI指数一样。

总之，暴涨之下必有暴跌，没有这些事件还会有其他事件。 这种由新技术概念驱动的市场现象非常典型，你会发现在其他资产股和房地产中也有类似的情况。 只是比特币反应更彻底而已。 就像中学物理中的真空实验环境。 因此，分析比特币也会加深对其他资产规律的理解。

今年大跌之后，很多人会说，“比特币死了”，“比特币没有价值”。 但是你要看到，即使跌了80%，如果你从2017年初开始持有，你还有400%的收益。 除了在房价暴涨时加杠杆，拿下新股，你说呢？ 什么资产有这么高的回报率。 让我们来看看这几年的价格变化。 上一次暴涨也是发生在2013年60倍的涨幅之后，如果去掉过山车部分，你会发现近十年来几乎每年都保持着数倍的高速增长。

所以我觉得他既没有想象的那么好，也没有想象的那么坏。 就像2000年的纳斯达克互联网泡沫一样，市场太过焦虑，大多数伟大的公司都是在泡沫之后诞生的。 我们总是高估了一个事件的短期影响，也低估了一个事件的长期影响。

展望未来，币价涨跌多少谁也无法预测，但我相信会受到这三个因素的影响。 祝大家2019年收获满满，也期待整个行业出现杀手级应用，真正从玩具逐步走向工具，迎来从虚到实的美好时代。